Electrolux EHG 679 B Bedienungsanleitung PDF herunterladen (Seite 44)

årsredovisning 2012

noter

belopp i Mkr om ej annat anges

En förändring med 10% på stålpriset påverkar koncernens resultat

med cirka +/– 800 Mkr (900) och på plaster med cirka +/– 600 Mkr

(600) baserat på volymerna under 2012.

Kreditrisk

Kreditrisker i ﬁnansiell verksamhet

Kreditriskexponering uppstår vid placering av likvida medel och i

derivatinstrument. För att begränsa kreditriskerna har en mot-

partslista upprättats som fastställer maximal exponering gente-

mot varje enskild godkänd motpart. Både investeringar och deri-

vataffärer görs med emittenter och motparter med en långsiktig

kreditvärdering om A– deﬁnierat av Standard & Poor’s eller mot-

svarande ratinginstitut. Group Treasury kan tillåta avvikelser från

denna regel, till exempel för att möjliggöra penningplaceringar i

länder med lägre kreditbetyg än A–, men detta gäller endast en

mindre del av de totala likvida medlen.

Electrolux strävar efter att ingå ramavtal om nettning (ISDA)

med sina motparter för transaktioner i derivatinstrument och har

även upprättat ISDA-avtal med de ﬂesta motparterna, det vill

säga att om en motpart går i konkurs nettas fordringar och skul-

der. För att minska motpartsrisken vid betalning av valutaaffärer

gjorda med banker använder Group Treasury Continuous Linked

Settlement (CLS). CLS eliminerar temporär motpartsrisk då båda

benen i en valutatransaktion regleras samtidigt.

Kreditrisker i kundfordringar

Electrolux säljer till ett stort antal kunder, till exempel större åter-

försäljare, inköpsgrupper och oberoende butiker samt till yrkes-

mässiga och professionella slutanvändare. För försäljningen gäl-

ler normala leverans- och betalningsvillkor. Electrolux kreditpolicy

deﬁnierar hur kreditprocessen ska ske för att uppnå en konkurrens-

kraftig och professionell kreditförsäljning, minska kreditförlusterna,

förbättra kassaﬂödet och optimera vinsten. På mer detaljerad nivå

anges även en miniminivå för utvärdering av kund- och kreditrisker,

klargörande av ansvarsområden och ramverk för kreditbeslut.

Beslutsprocessen kombinerar parametrarna risk/ersättning, betal-

ningsvillkor/säkerheter för att säkerställa en så hög betald försälj-

ning som möjligt. På vissa marknader använder Electrolux kreditför-

säkringar som skydd. Kreditlimiter över 300 Mkr beslutas av

styrelsen. Electrolux har under många år använt Electrolux Rating

Model (ERM) för en enhetlig och objektiv bedömning av kreditrisker.

ERM-modellen medför en mer standardiserad och systematisk

kreditutvärdering för att minimera inkonsekvens i besluten. ERM

är baserad på risk/ersättning och är basen för utvärdering av kun-

der. Modellen består av tre delar; kund- och marknadsinformation,

varningssignaler och kreditriskklassiﬁcering. Risken på en kund

bestäms av den kreditriskklassiﬁcering som kunden tilldelas.

Det föreligger en viss koncentration av kreditriskexponering till

ett mindre antal kunder, huvudsakligen i USA, Latinamerika och

Europa. Se Not 17 på sid 50 för närmare information.

men den nettas till stor del bort då olika valutor representerar

netto inﬂöden och -utﬂöden. Till exempel skulle vid en samtidig

10-procentig förändring uppåt eller nedåt av värdet på varje

valuta påverka koncernens resultat på ett år med cirka +/–550

Mkr (330), allt annat lika. Kalkylen bygger på intäkter och kostnader

i bokslutet för 2012 och tar inte hänsyn till dynamiska effekter

såsom ändrade konkurrensmönster eller konsumentbeteenden,

vilka kan uppkomma till följd av valutakursförändringar.

Känslighetsanalys för större valutor

Risk Förändring

Resultatpå-

verkan 2012

Resultatpå-

verkan 2011

Valuta

BRL/SEK –10% –378 –304

AUD/SEK –10% –220 –257

GBP/SEK –10% –182 –180

RUB/SEK –10% –163 –155

CAD/SEK –10% –158 –118

CHF/SEK –10% –137 –164

ARS/SEK –10% –130 –26

CNY/SEK –10% 229 –5

EUR/SEK –10% 592 411

USD/SEK –10% 654 810

Exponering i nettoinvesteringar

(omräkningsexponering i balansräkningen)

De utländska dotterbolagens tillgångar med avdrag för skul-

derna utgör en nettoinvestering i utländsk valuta, som vid kon-

solideringen ger upphov till en omräkningsdifferens. Enligt

Finanspolicyn skall nettoinvesteringar i utländsk valuta endast

säkras i följande fall; 1) för att skydda nyckeltal viktiga för kon-

cernens kreditrating och 2) ﬁnansiella klausuler (om sådana

ﬁnns) och 3) för att skydda nettoinvesteringar motsvarande

ﬁnansiella investeringar såsom överskottslikviditet. I de fall

Electrolux nettoinvesteringar säkras sker detta i det svenska

moderbolaget.

En samtidig 10-procentig förändring uppåt eller nedåt av värdet

på respektive valuta gentemot den svenska kronan skulle påverka

koncernens egna kapital vid årsskiftet 2012 med cirka +/– 2 910 Mkr

(2 980), allt annat lika. Vid årsskiftena 2011 och 2012 hade kon-

cernen inga säkringar av nettoinvesteringar.

Råvaruprisrisk

Råvaruprisrisk avser risken för att kostnaderna för direkta och

indirekta material stiger när underliggande råvarupriser stiger på

världsmarknaden. Electrolux påverkas av förändringar i råvarupriser

på grund av ingångna leveransavtal, där priserna är kopplade till

råvarupriset på världsmarknaden. Riskexponeringen kan delas

upp i direkt råvaruprisrisk, som innebär full exponering och indirekt

råvaruprisrisk, som innebär en exponering som avser råvarupris-

risken inbäddad i en insatskomponent. Råvaruprisrisk hanteras

i huvudsak genom avtal med leverantörerna.

forts. Not 2

1 2 ... 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 ... 103 104

Kommentare zu diesen Handbüchern

Keine Kommentare

Electrolux EHG 679 B Bedienungsanleitung Seite 44

Kommentare zu diesen Handbüchern

Verwandte Produkte und Handbücher für Kochfelder Electrolux EHG 679 B